就(jiù)在全球为AI疯狂的时(shí)候(hòu)，百(bǎi)年欧洲(zhōu)金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)Edmond de Rothschild的全(quán)球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年(nián)年底以来一直超配(pèi)英伟达，但是目前已(yǐ)经部分获利了结，现在(zài)所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞(ruì)士日内瓦(wǎ)的资管(guǎn)机构为拥(yōng)有200多年历史(shǐ)的欧(ōu)洲老牌(pái)金融世家(jiā)罗斯(sī)柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管(guǎn)理资(zī)产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家老牌资管(guǎn)机(jī)构在2015年英伟达业(yè)绩第一爆(bào)发之际，就增(zēng)持(chí)了英伟达。当时的持仓股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发(fā)，股价却一直不怎(zěn)么涨。这(zhè)家(jiā)资管机(jī)构也不得不修正自己的错(cuò)误，在(zài)英(yīng)伟达股价(jià)的缓慢上涨(zhǎng)中减持，终(zhōng)于在2018年一季度减持到不足1万股。不(bù)过这个时候，英(yīng)伟达股价(jià)也从(cóng)2015年4美元附近涨(zhǎng)到了(le)60美元(yuán)附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的股(gǔ)价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货币的崩(bēng)盘(pán)，让(ràng)英伟(wěi)达的股价也一度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩(cǎi)准”节奏进行增持和(hé)减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英(yīng)伟达股价此后(hòu)仍然(rán)经历了(le)三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在(zài)2022年年(nián)底(dǐ)，增持超(chāo)过20万股。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，受AI概(gài)念大爆发，英伟达作(zuò)为(wèi)底层算力(lì)代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美(měi)元(yuán)的(de)新高，总市值(zhí)一(yī)度超过1万亿美元，差点(diǎn)成为全(quán)球第9家市值超(chāo)1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套(tào)现(xiàn)的，还有被誉为“估(gū)值教父”的当代著名投资估值专家(jiā)阿(ā)斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年(nián)以来一(yī)直在投资英(yīng)伟(wěi)达，如今已经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日(rì)说(shuō)：“直到今(jīn)天早上(shàng)英(yīng)伟达还在我的投(tóu)资组合里，最(zuì)后把它剔除出投资组合，因为(wèi)我(wǒ)无(wú)法承受这样的上涨(zhǎng)，一周内(nèi)市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可(kě)持续价值的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟达目(mù)前在250亿美元的人工智(zhì)能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年(nián)后(hòu)该市(shì)场规模将(jiāng)达到3500亿美元。即(jí)使假设(shè)英伟达未来的市场份额达到(dào)100％，达摩达兰(lán)得出的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达(dá)这家公司(sī)，但如(rú)果作为一项(xiàng)投资(zī)的话，我怎么都(dōu)得不出每(měi)股400多(duō)美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美(měi)国时间(jiān)2023年5月(yuè)30日持续出(chū)售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达股(gǔ)权，减持(chí)均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值(zhí)太高(gāo)，减持(chí)了(le)仓位，也有人认为英(yīng)伟达现阶段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达给出买(mǎi)入评级，比去年10月给予这(zhè)一评级(jí)的人数30人增加约三分之一。这些分析师对英伟达给出(chū)的股价中间值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英(yīng)伟达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公(gōng)司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采(cǎi)访时表示(shì)，华尔街近日纷纷(fēn)调高英伟达目标股价，是因为先前(qián)估测的获(huò)利预期太低。目(mù)前投资人(rén)仍存在不(bù)同的声音，如(rú)方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达(dá)估值(zhí)过高，目(mù)前已(yǐ)进(jìn)入(rù)泡(pào)沫(mò)阶(jiē)段(duàn)。

　　去年以来华尔街预(yù)测最(zuì)准确的分析师、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股的估值过(guò)高，建议投资(zī)者可以(yǐ)抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美(měi)联储的加息(xī)周期或许(xǔ)还未结(jié)束。过去的泡(pào)沫形成(chéng)通常是因“宽(kuān)松货币政(zhèng)策”而(ér)起，以加息结束。以史(shǐ)为鉴，他认为需要在标普500位于4200点时(shí)开始抛(pāo)售。

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