近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点(xíng)因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严(yán)格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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