5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市(shì)场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪(hù)深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资(zī)金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资(zī)金净(jìng)流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种成为市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均(jūn)在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuà水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基及行(xíng)业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经理王(wáng)博就(jiù)表示，我国经(jīng)济正(zhèng)在由(yóu)“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技(jì)行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命(mìng)正(zhèng)在深(shēn)度(dù)推(tuī)进，海外储能(néng)市场也(yě)逐步打开，未来(lái)十年新(xīn)能源产业有望迸发出更强的活力，通过(guò)技术革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公(gōng)司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产(chǎn)业的(de)反应(yīng)程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴(wú)振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度(dù)开始(shǐ)，半导体板块(kuài)已经历了(le)将近两年的去库存，目(mù)前已经处于(yú)低位(wèi)区(qū)间(jiān)，且有望(wàng)在(zà水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼i)触底(dǐ)后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净流(liú)出

　　基金经(jīng)理看法分歧(qí)

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富(fù)国(guó)绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈(yì)反映出市场(chǎng)的分(fēn)歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能(néng)源后(hòu)市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛(niú)市(shì)的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今年开始，光(guāng)伏行业(yè)随着(zhe)产能(néng)的(de)释放，硅(guī)料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈现出(chū)存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经理如(rú)此解释(shì)今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板块(kuài)表现欠(qiàn)佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段性问题(tí)。在(zài)他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目(mù)前光伏(fú)的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多(duō)一年半时间(jiān)，很(hěn)多龙头股估(gū)值(zhí)已经(jīng)回落不少(shǎo)，尽管未来新能源(yuán)车板(bǎn)块(kuài)增速(sù)不会像过(guò)去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很(hěn)多行业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场(chǎng)出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是(shì)增(zēng)量资(zī)金进(jìn)场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，他(tā)也同时提(tí)醒，新(xīn)能源(yuán)板块或(huò)许(xǔ)很难再有过去那几年的大级别的(de)系(xì)统性机会(huì)，更多将是(shì)优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能(néng)源板块投资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技(jì)术进步都(dōu)在以(yǐ)一(yī)种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预期的速(sù)度发展，因(yīn)此该板块(kuài)至今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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